Book Review Opções de Negociação à Expiração, por Jeff Augen. Este pequeno livro Opções de Negociação em Estratégias de Expiração e Modelos para Ganhar o Endgame por Jeff Augen FT Press, 2009 está bem embalado em 141 páginas de análise altamente técnico e explicação É o Sr. Augen s terceiro Livro sobre opções, sendo os dois primeiros a borda de volatilidade em opções de negociação e a opção Trader Workbook Eles são todos livros relativamente denso e não são facilmente acessíveis ao leitor de fim de semana que está ansioso para aprender a fazer opções de negociação de dinheiro opções de negociação à expiração é Um bom livro para aqueles que são comerciantes de opções sérias e querem explorar outras estratégias com que ele ou ela não é totalmente familiar. O livro é sobre a negociação e não sobre o investimento É sobre tirar vantagem de ineficiências do mercado para ganhar dinheiro Para citar o autor , A negociação de expiração se concentra apenas na matemática subjacente Não se baseia em quaisquer previsões financeiras, resultados da empresa ou direção do mercado Não é um Fácil de fazer. Negociação de distorções de preços sutis no mercado de opções é um assunto complexo que requer uma mistura incomum de conhecimento de preços e habilidade dia de negociação A negociação de expiração é um jogo matemático distintamente diferente picking. Since ações e opções de índice expiram na terceira sexta-feira de cada mês, A negociação de expiração é concentrada nas horas finais de cada ciclo de expiração e é dominada por forças de mercado e distorções de preço incomuns Por que essas irregularidades ocorrem Porque há uma quebra de cálculos de preços de opções tradicionais Que dependem da volatilidade e decadência do tempo para representar razoavelmente o risco, Augen diz Em outras palavras, mispricing de uma opção pode ter lugar durante o tempo que antecede a expiração do contrato de opção. De acordo com Augen, os retornos podem ser substanciais. Oportunidades que escalam com a quantidade de tempo e esforço que um investidor está disposto a Pend Mas não é fácil Seguir a abordagem do autor que você tem que ter acesso a um banco de dados enorme e preciso de estoque e preços de opção Você deve possuir habilidades suficientes computador e ser capaz de programa pode ser muito benéfico E você não pode considerar isso para Ser uma ocupação a tempo parcial você deve ser um praticante dedicado e disciplinado de opções de negociação Augen tem um fundo profissional em computadores e programação de computadores, bem como experiência em opções de negociação. Após a introdução de seu assunto no primeiro capítulo, há apenas três capítulos, Augen Imediatamente obtém os requisitos de dados de troca de expiração Estes requisitos são bastante significativos e se resumem a obter dados minuto a minuto sobre um grande número de ações e opções Existem fornecedores de tais informações No entanto, embora a quantidade de informações necessárias é enorme , Bancos de dados adequados podem ser construídos e customizados por muitos investidores, com pouco esforço e sem programação usando os recursos Do Microsoft Excel. No primeiro capítulo, o Sr. Augen explica a mecânica de Expiration Pricing Dynamics para que se entenda como as distorções de preço que ele fala podem ocorrer. Com esta informação na mão, pode-se mover para o capítulo dois, onde o autor descreve como se trabalha com Modelos estatísticos para escolher candidatos e identificar oportunidades em que a negociação pode ter lugar É preciso se preparar para o dia de vencimento, desenvolvendo um entendimento para cada situação como os modelos de preços de opções executar como o período de tempo antes da expiração colapsos No capítulo três, Augen apresenta uma variedade de Estratégias de troca específicas de expiração Essas estratégias se concentram principalmente em diferentes prazos como uma opção se move em direção ao ponto em que expira. Este livro é um exemplo maravilhoso de como as ineficiências do mercado são identificadas e como as estratégias são criadas para aproveitar as oportunidades que Resultaram das ineficiências O autor é suficientemente brusco para declarar à frente que oi O esforço total de s está relacionado às distorções de preço que se levantam devido aos modelos matemáticos do preço das opções e como estes modelos quebram como o tempo da expiração aproxima-se Não há nada mágico sobre esta aproximação, nada conectado com o valor ou a gerência ou o investimento O esforço é unicamente um De negociação com base em imperfeições do mercado. A desvantagem de encontrar ineficiências como estas e, em seguida, desenvolver estratégias para aproveitar as oportunidades que eles apresentam é que o processo leva à maior eficiência do mercado ea redução ou eliminação da oportunidade Historicamente, vemos Este processo que ocorrem repetidamente O processo é capturado no conceito de A lei de um preço, ou a condição de não arbitragem onde se argumenta que o movimento de tirar partido das distorções de preços elimina as distorções de preços. É por isso que a maioria dos comerciantes Não querem divulgar os tipos de transações que estão envolvidos em As pessoas em Long Term Capital Manageme Nt foram inflexíveis sobre manter silêncio sobre o que eles fizeram porque, eles disseram, que se eles forneceram informações sobre o que eles fizeram, todo mundo faria isso e as oportunidades de ganho iria desaparecer Na maioria dos casos, muitas pessoas se agarrar ao que esses arbitragers Estão fazendo e eles copiá-los, e as oportunidades vão away. Of claro, um corolário para isso é que se todos estão em sobre as mesmas transações, ao mesmo tempo, eles geralmente saem as transações ao mesmo tempo se as transações não vão bem Isto, naturalmente, adiciona ao risco de acoplar em tais transacções. Um comentário interessante eu vi neste livro é que um revisor do livro encontrou interessante que o Sr. Augen forneceu a informação que fêz e as estratégias que trabalhou com Desde As estratégias eram aparentemente bem sucedidas, o revisor se perguntou por que o autor iria libertá-los, porque isso resultaria em outras pessoas a ganhar dinheiro usando as estratégias, mas iria trazer um fim ao preço dist Este é um livro interessante, não apenas em termos de aprendizagem sobre uma oportunidade de ganhar dinheiro em opções de negociação, mas também para a percepção que o autor nos fornece no processo de encontrar tais oportunidades e oportunidades. Inventando técnicas para lucrar com eles Este livro descreve como a inovação financeira ocorre e ajuda-nos a entender por que a inovação financeira não será eliminada através de qualquer regulamento que resulta da passagem da tempestade financeira. Sobre este artigo. Trading Opções em Estratégias de Expiração e Modelos para Ganhar O primeiro livro e único que s 100 centrou-se sobre as oportunidades enormes disponíveis no final de contrato de negociação de opções. Estratégias de negociação overthrough para tirar partido das distorções de preços sutis, pouco conhecidos que acompanham cada expiration. Techniques de contrato de opções para Reduzindo seu risco, limitando sua exposição do mercado, e ganhando o retorno excepcionalmente elevado. Aprenda os comércios que podem Retornar em qualquer lugar de 40 no final conservador para 300 na parte alta. Tabela de Conteúdos. Introdução e Notas Explicativas 1.Capítulo 1 Dinâmica de Preços de Expiração 13.Capítulo 2 Trabalhando com Modelos Estatísticos 55.Capítulo 3 Estratégias de Negociação de Dia 105.Apêndice 1 Excel VBA Programa para a contagem de preços de greve Crosses 143.About o autor de Augen atualmente um investidor privado e escritor, passou mais de uma década a construção de um portfólio exclusivo de propriedade intelectual de bancos de dados, algoritmos e software associado para análise técnica de preços de derivados Seu trabalho , Que inclui mais de um milhão de linhas de código de computador, está particularmente focado na identificação de anomalias sutis e distorções de preços. Augen tem uma história de 25 anos em tecnologia da informação Como um executivo cofounding do negócio de computação de ciências da vida da IBM, ele definiu um Crescimento que resultou em 1 2 bilhões de novas receitas e gerenciou uma grande carteira de investimentos de capital de risco. De 2002 a 2005, Augen foi Presidente e CEO da TurboWorx Inc uma empresa de software de computação técnica fundada pelo presidente do Departamento de Ciência da Computação na Universidade de Yale Ele é o autor de três livros anteriores O Trader Opção s Workbook FT Press 2008, A Volatilidade Edge em Opções Trading FT Press 2008 E Bioinformática na Era Pós-Genômica Addison-Wesley 2005.Mucho de seu trabalho atual sobre preços de opções é construído em torno de algoritmos para prever estruturas moleculares que ele desenvolveu há muitos anos como um estudante de pós-graduação em bioquímica. Sumário de Opções de Negociação em Expiration. Investors Geralmente usam modelos de preços e fórmulas para determinar o valor justo das opções de compra para comprar ações e opções de venda para vender ações Mas o valor justo fórmula não conta todas as dinâmicas de preços que afetam as opções perto de suas datas de expiração É por isso que o preço de expirar Opção muitas vezes diverge de seu valor justo Este padrão de preços distorcidos cria oportunidades de negociação no mercado de opções tha T são menos arriscados e potencialmente mais gratificante do que segurando o estoque subjacente a longo prazo Jeff Augen s compacto, centrou detalhes livro estratégias para opções de negociação na terceira quinta-feira e sexta-feira de cada mês, antes de expirar as opções que sábado Ele adverte que os investidores devem Porque Augen supõe que o leitor tem conhecimento de fundo substancial, comerciantes profissionais podem ter o máximo a ganhar de suas insights matematicamente rigorosos getAbstract que recomenda livros, mas não os investimentos as opiniões No resumo são os do autor, também sugere este livro para investidores amadores que estão familiarizados com as opções e buscar o próximo nível de informação profissional. Em este resumo, você vai aprender. Como os comerciantes podem lucrar com as mudanças nos preços de expirar opções Quais as qualidades distinguem as opções mais promissoras para o comércio próximo expiration. What ex As estratégias de negociação de penetração são susceptíveis de funcionar melhor. Options, Risco de Investimento e Distorção de Preços A história recente mostra que a negociação nos mercados de opções dos Estados Unidos um ou dois dias por mês é menos arriscado do que a exposição em tempo integral a quedas no mercado de ações Em 2008, Valores de mercado de ações dos EUA caiu para níveis de 1997 como um worldwide. Get os pontos-chave deste livro em menos de 10 minutes. About the Author. Jeff Augen é um investidor privado e um especialista em tecnologia da informação Ele é um instrutor no Instituto de Nova York Das Finanças e autor do Livro de Operadores da Opção, A Volatilidade na Negociação de Opções e Bioinformática na Era Pós-Genômica.
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